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A股魔幻!卖房子的干不过卖酱油的?这家公司市值吊打一切地产商!
2019-09-05 22:05:26
摘要
【A股魔幻!卖房子的干不过卖酱油的?这家公司市值吊打一切地产商!】靠着一瓶瓶酱油,一家上市公司为自己赢得3000亿市值,乃至把连国内房地产龙头万科都比了下去。这样的A股奇景,眼下真的发生了!8月29日,海天味业(603288.SH)的总市值正式站上了3000亿元,完成了关于万科的初次逾越。

  靠着一瓶瓶酱油,一家上市公司为自己赢得3000亿市值,乃至把连国内房地产龙头万科都比了下去。

  这样的A股奇景,眼下真的发生了!

  8月29日,海天味业(603288.SH)的总市值正式站上了3000亿元,完成了关于万科的初次逾越。

  到9月4日收盘,海天味业的股价收于113.21元,比较上市之初的股价51.25元翻了一倍,市值为3057.09亿元。比照之下,地产职业龙头万科的最新市值为3017.67亿元。海天味业也因而成为了仅次于知名酒企贵州茅台五粮液的第三大消费股。

  换言之,海天味业在市值上继续碾压着A股一切地产公司!

  那么问题来了,卖酱油的公司究竟为什么会手机归属地查询比卖房子的公司还要值钱?

  万科卖一平米的房子,海天要卖上万瓶酱油才干等值,万科卖一套房子,海天要卖上百万瓶酱油才干赶上。并且两者并非鸡头和牛后之争,万科是业界俊彦,海天也是职业领头羊。

  许多人利诱了,费解了——莫非这意味着调味品职业比房地产还要强?民以食为天,所以卖酱油的市值就真“上了天”?

  (一)

  实际上自2014年2月上市以来,作为调味品龙头股的海天味业股价就一向处于高歌猛进的状况。尤其是2017年今后,其股价进一步从每股不到30元上涨至现在的百元以上,被称为“酱油界茅台”。

  这家酱料大王也接连多年坚持安稳的营收和净利润增加。据《南方都市报》盘点,海天味业最近3年的成绩简直都坚持2位数增加,营收安稳维持在16%左右,净利润在22%左右。股价也一向坚硬,可谓抗跌王,即便在A股商场一片惨白的时分,其股价也最为安稳。就在本年5月份,海天股价打破了百元大关,成为A股商场上为数不多的股价过百的企业。

  上市之初,海天市值仅为497亿元,但从2017年开端,海天味业市值就开端了接连飙升。先是在当年4月份,总市值打破了千亿元;第二年5月份,市值又破了2000亿;直到本年8月底,市值打破3000亿元,并在8月29日完成对房地产龙头企业万科的反超。而在2014年上市首日(2月11日),海天与万科的市值还有着362亿元的悬殊之差,其时万科为860亿。

  比照之下,在“房住不炒”、房地产调控收紧的方针布景之下,地产股近来表现平平。数据显现,本年以来消费股表现亮眼,在股市上一骑绝尘;食物饮料板块年内涨幅高达70.44%,位居各板块之首;而房地产板块本年涨幅仅为11.7%,位居各职业后半段方位。到本年8月底,前十大地产上市企业的总市值为1.02万亿,而前十大食物消费上市企业总市值是前者的3.3倍。仅贵州茅台一家超1.4万亿的市值,就现已掩盖掉了A股地产十大上市公司的市值总和。

  因而,海天味业能逐步赶上万科,也是偶尔中的必定。

  (二)

  海天味业的造富才能也不容小窥。

  早在2014年上市之时,海天味业就催生出了34位身家上亿的新富豪。不仅如此,就在不久前,海天味业的前五大自然人股东还一同登上了福布斯发布的2019全球亿万富豪榜。尤其是董事长庞康,榜单记录到其财富数字为89亿美元(约合人民币638亿元)。

图片来历:我国工业研究院

  实际上,在准入门槛和技术水平并不高的酱料职业,海天味业能完成成绩的安稳增长和股价的接连飙升,遭到投资者的喜爱,与这位掌门人庞康也脱不了关连。

  海天这个品牌,实际上不是庞康一手创建的。它发端于清代中叶,距今已有三百年前史,可谓中华老字号。但真实让其出名我国乃至全世界的,却是从庞康接手开端A股魔幻!卖房子的干不过卖酱油的?这家公司市值吊打一切地产商!。

  1982年,26岁的庞康被派到海天做副厂长。彼时的海天还叫珠江酱油厂,是由以海天为首的25家佛山古酱园兼并而成的企业。但本质上,其选用的依然是传统小作坊出产形式。直到庞康趁着国企改制的大潮,正式获得了企业开展的主导权后,其决议从头启用“海天”品牌,并为此正式A股魔幻!卖房子的干不过卖酱油的?这家公司市值吊打一切地产商!将公司名称更改成佛山市海天调味食物公司。

  一个陈旧的酱油品牌就这样展开了从头勃发活力的大幕。

  庞康首要看到了工业化出产的必要性。他为此力排众议,在90年代就豪掷3000多万引进了全球最先进的国外出产线。2014年,海天靠着IPO向投资者融资的19.2亿元,也主要被用来投建了一座150万吨的出产基地。

  其次是出售途径的不断完善。财报数据显现,到2018年年末,海天味业的出售网络现已100%掩盖了我国地级及以上城市,在我国内陆省份中,90%的省份出售过亿元。

  与此同时,海天还坚持用广告来让自己坚持高曝光度。据其财报数据显现,2015-2018年,海天广告费用分别为1.85亿元、3.31亿元、4.54亿元、5.06亿元,四年间增加173.51%。这些广告投入先后用于资助收视率排名靠前的《最强大脑》、《极限应战》、《跨界歌王》、《吐槽大会》、《奇葩说》等抢手综艺节目。

  当然,过关的滋味也是必不可少的要素。关于产品来说,再亮眼的广告也没有产品质量有说服力。这些年来,海天一向在研报中着重自家酱油在同类产品中持有独有风味,并自称公司坚持天然阳光晒制,将传统工艺技术与现代科技相结合,用科技确保产品的食物安全、口感甘旨、质量安稳。

  正是靠着多管齐下,海天一跃成了职业龙头。

  2017年我国调味品协会的统计数据显现,海天酱油产销量接连22年稳居全国榜首,并遥遥领先。而值得注意的是,在其坚持了酱油位置的安稳后,海天又先后增加了蚝油、调味酱、醋品、鸡精等系列。但到现在,酱油依然是海天味业最重要的产品。2018年,海天味业的经营收入为170.34亿元,其间酱油产品收入为102.36亿元,占比60.09%。

  对此,庞康曾表明,自己的愿望是做全球最大的调味品出产王国,将一切品类都做到同业榜首。

  海天的野心可见一斑!

  (三)

  实际中,海天降服顾客,靠的是好滋味和随处可见的广告。而在股市中,海天之所以遭到追捧,除了其亮眼的成绩外,还和其坚持高份额的分红有关。

  众所周知,A股上有许多公司历来对融资活跃,却对分红只字不提。海天却恰恰相反。自2014年上市以来,公司已施行现金分红6次,累计派现96.83亿元,均匀分红率高达净利润的53.53%。

  与此相对,除了IPO向投资者融资的19.2亿元,海天没有进行过任何一笔再融资、配股、定增、优先股以及可转债,直接融资也及其地少,只要1960万元。

  此外,不得不再说说庞康这个人。尽管掌管着被外界称为 “酱油界茅台”的企业,庞康却始终坚持低沉,很少承受媒体采访,连相片都很少流出来。百度上对其简介更是短到让人呆若木鸡。

庞康百度百科截图

  以至于许多人尽管素日一向用着海天的产品,却对其办理团队毫无形象。这样的风格,尽管让企业少了免费做广告的时机。但某种程度上也阐明,庞康是个兢兢业业做实事的实业企业家。

  (四)

  但市值反超,是不是就能说海天味业逾越万科了呢?

  值得注意的是,从二者发表的半年报来看,海天味业在成绩上和万科底子不是一个量级的选手。

  2019年上半年,海天味业完成经营总收入101.6亿元,同比增加16.51%;完成归属上市公司股东的净利润为27.5亿元,同比增加22.34%。

  而万科半年报显现,2019年1至6月,万科完成经营收入1393.2亿元,同比增加31.5%;完成归属于上市公司股东的净利润118.4亿元,同比增加29.8%。

  从几大硬指标来看,海天味业都无法和万科比。

  有券商研报称,海天仍处于高速开展期,其论据是海天味业现在的商场份额还不到10%,而在日本,调味品职业龙头老大龟甲万占有着30%的商场份额。根据这种状况,商场以为海天味业仍有较大的开展潜力,乃至这或许便是其市值继续增加的主要原因。

  但另一方面,实际上我国调味品职业现已趋于饱满。以酱油为例,2017年我国酱油职业产值为1001万吨,可比口径同比增加5.1%。近三年来酱油职业产值均呈个位数增加,与2008-2017年10年间的职业产值复合增速11.83%比较,下降较大。也便是说,职业开展已进入相对安稳的时期。

  从终端商场来看,据前瞻工业研究院的统计数据显现,国内酱油浸透率现已到达99%。这意味着,酱油职业的上升已触及商场天花板。

  上半年数据显现,海天味业产品毛利率已开端呈下降趋势。上半年,因为成本上升,公司归纳毛利率为44.9%,同比下降2.25%。海天要想继续坚持成绩高增加,估量就只能从价格下手了。

  可是,海天产品全体处于中低端,涨价压力较大。数据显现,海天味业酱油事务产能从2010年A股魔幻!卖房子的干不过卖酱油的?这家公司市值吊打一切地产商!的84万吨,扩展至2018年的185万吨,但酱油单价从2822元/吨下降到2696元/吨,降幅到达4.5%。想想某榨菜、某阿胶的前车之鉴还不远,岂敢容易涨价?

  涨价这条路不好走,还能够走高端化。

  2014年以来,我国高端酱油商场份额不断扩展,增速坚持在20%左右。到2017年,高端酱油出售收入规划超越138亿元,占酱油商场比重挨近20%。

  可是,海天味业关于高端商场好像并不怎样上心。尽管其在2013年10月以“海天老字号”为主题,推出了高端酿制酱油系列,后来还推出了有机系列酱油。但这些只能算是职业试水,海天并没有把这块事务做大做强。

  在A股商场,无法以股价的一时凹凸去点评一个上市公司的好坏。海天味业的高市值,自然是投资者对企业杰出预期的表现。可是在中低端商场趋于饱满的状况下,海天味业又不注重高端商场的开发,未来企业继续盈余的才能还能确保吗?

  海天花了5年时刻,凭仗一瓶瓶酱油,完成了市值碾压国内房企的逆袭。但未来5年又将怎么?咱们拭目而待。

(文章来历:21世纪经济报导)

(责任编辑:DF142)